投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别