美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人(rén)士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险(x前肖是指哪几个生肖iǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国(guó)库(kù)券被(bèi)认为最有(前肖是指哪几个生肖yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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