踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述(shù)财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心(xīn)公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数(shù)达到近33万，而(ér)截至(zhì)去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同(tóng)时曝(pù)光(guāng)了其重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意板块有三(sān)个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公(g我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克(kè)私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报(bào)和一季报(bào)出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意(yì)到(dào)，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的投(tóu)资(zī)者人(rén)数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的(de)十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价计套(tào)现金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三(sān)六零全资子公(gōng)司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的(de)估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览器确认的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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