财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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