投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并浙k是浙江哪个城市的将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(浙k是浙江哪个城市的huò)相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角浙k是浙江哪个城市的度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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