看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(y什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(ch什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(q什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试íng)况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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