公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。根号20等于多少 化简 根号怎么算可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安根号20等于多少 化简 根号怎么算光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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