金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品期货黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石多(duō)数下(xià)跌，沪(hù)银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变了？ <黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石/p>

　　白银跟(gēn)随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束(shù)到(dào)降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一(yī)个季度(dù)的(de)时间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分(fēn)回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人数(shù)升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期(qī)货：经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期(qī)大幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)角度出(chū)发，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白(bái)银连续(xù)上涨后(hòu)会面(miàn)临调整行情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续(xù)影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增(zēng)加(jiā)美联(lián)储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济(jì)风(fēng)险依然利好(hǎo)贵(guì)金属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而(ér)铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖(tuō)累(lèi)工业属(shǔ)性(xìng)较(jiào)强的白(bái)银(yín)走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金(jīn)属大幅(fú)回落等因素综(zōng)合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下(xià)方仍(réng)有(yǒu)一定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行(xíng)情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银(yín)行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新高，贵(guì)金属逢(féng)低做多配置依然(rán)是核(hé)心(xīn)建议。

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