全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qi哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点áo)水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”