近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线的(de)中特(tè)估行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国(guó)企(qǐ)年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带动央国企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也催化多(duō)个相关(guān)板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个(gè)股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院(yuàn二婚和剩女哪个干净，女性生理需求)线(xiàn)、计算(suàn)机设(shè)备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求píng)均跌(diē)幅(fú)居(jū)前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华(huá)文(wén)轩(xuān)、中铝国际(jì)等多(duō)股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱(qián)”的(de)北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的(de)“中特(tè)估”概念引发的(de)估值(zhí)修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国(guó)企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间。结(jié)合政(zhèng)二婚和剩女哪个干净，女性生理需求策(cè)方(fāng)向来看，未来的投资(zī)机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市平台或(huò)重组预(yù)期的(de)板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大通信(xìn)运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通信。

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