今年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。触动的意思解释，颇受触动的意思p>

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)触动的意思解释，颇受触动的意思构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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