一度被称为“机(jī)构(gòu)投资者风向标(biāo)”的(de)股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)，迎来(lái)重(zhòng)大(dà)变(biàn)局，个人投资者(zhě)不仅在新发基金中占据主流，存量产品也超过了(le)机构(gòu)投(tóu)资者占比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及(jí)投资热(rè)点轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率较高等背景下，国(guó)内资(zī)本市场(chǎng)正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票(piào)ETF占比(bǐ)抬升(shēng)，有利于投资者分散风险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发(fā)权(quán)益(yì)ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月13日，今年(nián)新成(chéng)立的37只股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）上(shàng)市前(qián)一周披露的(de)个人投资者平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为新(xīn)发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点，但仍然(rán)在股票ETF市场占比超过了机构(gòu)资金。

　　针对个(gè)人投资(zī)者(zhě)占比的变化(huà)，华泰柏瑞(ruì)指数(shù)投资部总监助(zhù)理(lǐ)、基(jī)金(jīn)经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者做(zuò)配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以后(hòu)，行业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般(bān)出(chū)现，叠加全行业指数(shù)相(xiāng)关(guān)业(yè)务同仁在(zài)ETF投教(jiào)工(gōng)作上的(de)共同(tóng)努力(lì)，ETF作为交易工(gōng)具的优(yōu)势(shì)，越来越被普通个(gè)人投(tóu)资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的(de)大幅提(tí)升(shēng)。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)较高的现象，国泰(tài)基金也分析，今(jīn)年以来A股(gǔ)市场(chǎng)持续(xù)回暖(nuǎn)，投资者(zhě)情绪比较积极，新(xīn)发产(chǎn)品募资环境比(bǐ)较好，也(yě)越(yuè)来(lái)越受到(dào)个人投资(zī)者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资(zī)者(zhě)大部分由(yóu)股民转(zhuǎn)化而(ér)来，这(zhè)些个(gè)人投资(zī)者也认(r哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭èn)识到ETF持有(yǒu)一篮子(zi)股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概率更高，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投资(zī)者“买(mǎi)新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易(yì)新上市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的把控较严格(gé)，在看准投资机会后，更(gèng)倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升(shēng)势头(tóu)

　　个(gè)人增(zēng)持宽基ETF，机构增持(chí)行业或(huò)主题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个人在(zài)股票ETF占比也呈(chéng)现明显(xiǎn)的震(zhèn)荡攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年，个(gè)人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比(bǐ)例平均分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度(dù)占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过(guò)了机(jī)构资金，股(gǔ)票ETF作为(wèi)“机构投资者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然(rán)超(chāo)过了机构(gòu)占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分(fēn)点；而个人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的(de)高点回落(luò)只55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在(zài)扩张态(tài)势中，个(gè)人投资者(zhě)在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占(zhàn)比下(xià)降，但绝对份(fèn)额也是在(zài)增长的，这一数据(jù)更代表了机构投资(zī)者对行业或主题ETF的认可度(dù)也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人(rén)认为是ETF投教(jiào)工作(zuò)在发(fā)挥作用。”李沐阳表示，在下沉调(diào)研的过程中，我们发现(xiàn)大部分投资(zī)者都会将较为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默(mò)化中(zhōng)，宽基ETF扮演了(le)资产组合(hé)配置中的(de)一(yī)个重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道(dào)，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投资者把握比较均衡的投资机会(huì)，受(shòu)到资金(jīn)关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资者的风险(xiǎn)偏好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比较受欢迎；而在(zài)市场上行时，行(xíng)业和主题异彩纷呈，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又大，风险偏(piān)好也随之上(shàng)升，所以行业(yè)和(hé)主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表示，近(jìn)五年市场成交热情的提升带来(lái)了A股(gǔ)市场的大幅(fú)发展，个人(rén)投资者入市规模激增，而在经历(lì)了多种(zhǒng)行情(qíng)风格的锤炼后，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之后，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度有了更清晰的(de)认知(zhī)，而ETF能够有效(xiào)的(de)跟上基准的步伐(fá)；另一方(fāng)面(miàn)，近几年(nián)投资热点轮(lún)动较快，新的投(tóu)资领域(yù)带来了大(dà)量的学习(xí)成(chéng)本，而ETF的(de)投资门槛较低，运作透(tòu)明度较高，因而逐步获得个人投(tóu)资者的认可。

　　具(jù)体来看，基煜研究分(fēn)析，一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟、有效(xiào)性提(tí)升，个人投资者对于β收益的认知将(jiāng)越来越深入(rù)，近(jìn)几年可以看到更多投资(zī)者(zhě)会基于大(dà)势选择宽基投资工具；另一方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较为(wèi)清(qīng)晰，如消费、新能源(yuán)、医药等，因此行业主题基金(jīn)ETF更(gèng)容(róng)易受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃(yuè)度

　　长远可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着(zhe)个(gè)人占比(bǐ)的抬(tái)升，股(gǔ)票ETF市场的交投活(huó)跃度也(yě)呈现(xiàn)明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年(nián)股票ETF市(shì)场总(zǒng)成交(jiāo)额(é)12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年平均换手率也从7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有利于股民(mín)转为基民，为投(tóu)资者分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)，提(tí)升交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来(lái)，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭比(bǐ)个股(gǔ)可(kě)以更好(hǎo)地平滑(huá)风险，也(yě)能够获得交易(yì)的参(cān)与(yǔ)感(gǎn)，于是更多(duō)选择(zé)通过(guò)ETF来参与(yǔ)市场。相比(bǐ)个(gè)股来说(shuō)，ETF的风险更分散波动也更小，因此(cǐ)个人投资者选择ETF而非(fēi)股票，长(zhǎng)远来看(kàn)可提高(gāo)A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上可能交易频率更高，也(yě)更容易受到市场消息的影响，这对于我(wǒ)们(men)基金管理人(rén)的(de)持续运营和投资者(zhě)陪伴都提出了更高(gāo)的要(yào)求(qiú)。”国泰基金相(xiāng)关人(rén)士(shì)称。

　　“更高的个人占比可能会(huì)带来更(gèng)活跃(yuè)的交易，并带来(lái)更有吸引(yǐn)力的市(shì)场。”李(lǐ)沐(mù)阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭