近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(l三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容ián)银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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