OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场的(de)影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易(yì)日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的(de)可(kě)能(néng)事项(xiàng中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其(qí)实不(bù)动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日(rì)二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业(yè)内人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着(zhe)二级市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益(yì)率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定的(de)投(tóu)资价(jià)值，很适(shì)合(hé)稳健(jiàn)类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事高(gāo)如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这(zhè)么深，加上前期本身(shēn)园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张(zh中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名āng)江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在(zài)公告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露(lù)的张江(jiāng)光大园(yuán)项目出(chū)租(zū)率下降(jiàng)事(shì)项，一度二级(jí)市场价格(gé)出现回(huí)落(luò)。在随后召开的业(yè)绩说明会(huì)中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到了一(yī)定(dìng)提振，二级市场价格表(biǎo)现也(yě)趋(qū)于平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的线上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和(hé)合(hé)同谈判中的储(chǔ)备(bèi)租(zū)户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不(bù)到(dào)三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市(shì)场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权(quán)益人相关(guān)负责人坦言，事发(fā)突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术等产业客户，租(zū)赁意(yì)向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租(zū)户(hù)需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三个(gè)月履约(yuē)保(bǎo)证金给(gěi)了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态(tài)度(dù)，我们肯定(dìng)要(yào)全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租户(hù)，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园(yuán)一直以来(lái)都坚持以市(shì)场化运营为导向(xiàng)，历史(sh中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名ǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而(ér)这次(cì)项目的(de)大租户(hù)退租(zū)正好发生在(zài)市(shì)场活跃度的短期(qī)低点，目前市场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到(dào)出租率下滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多(duō)平的(de)大平(píng)层，楼的(de)成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续(xù)我们在资源共享和联(lián)合营销方(fāng)面(miàn)能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补(bǔ)充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科(kē)目前在管资产(chǎn)约五百万方，还(hái)有一些(xiē)其他在(zài)开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资(zī)产上市平(píng)台目标(biāo)的坚(jiān)实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容(róng)的第一步，也(yě)是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了一些(xiē)突发情况需要(yào)解(jiě)决(jué)，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前(qián)突(tū)发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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