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大学老师最怕什么部门举报国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价(jià)格本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的(de)目光。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投大学老师最怕什么部门举报资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的(de)可(kě)持续(xù)性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等因素(sù)均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节大学老师最怕什么部门举报同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。