财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分红(hóng)险预定利(lì)率和(hé)分(fēn)红水平(píng)等公司负债(zhài)成儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免利差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了(le)和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要(yào)通过(guò)调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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