市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创5不朽的意思0ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ET不朽的意思F期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来(lái)更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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