为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织月26日解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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