大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思得正收(shōu英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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