自(zì)4月下(xià)旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。丁二醇和丙二醇是不是酒精

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的(de)认可。经过(guò)前期调整，这两(liǎng)大板块性价(jià)比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权(quán)重行业(yè)持续获得资金(jīn)青睐(lài)，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的(de)核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保持在较高(gāo)水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸(tū)显出(chū)科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值(zhí)分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管理的管制对(duì)象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金也在(zài)加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体或是芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别(bié)达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流(liú)入前(qián)三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势(shì)，国泰基丁二醇和丙二醇是不是酒精金认为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业(yè)底部(bù)。

　　存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其(qí)他半导体产业链环(huán)节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的(de)周期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性需求由(yóu)产业(yè)链下游传导(dǎo)到上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际局势以及(jí)通胀带(dài)来的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科(kē)技(jì)的(de)投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大(dà)概(gài)率在二(èr)季(jì)度及二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触(chù)底，当行业周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄(xù)能才(cái)能真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎(yíng)来库存(cún)加速出(chū)清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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