近期，多家(jiā)险企获批增加注册资本或发(fā)行(xíng)资(zī)本(běn)补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力(lì)，近年(nián)来，多家险(xiǎn)企以增资、发(fā)债(zhài)的形式“补血”。今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)7家险企增(zēng)加(jiā)注册(cè)资(zī)本获批，合(hé)计增资125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行(xíng)218亿(yì)元资本补(bǔ)充债(zhài)券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路(lù)上，增(zēng)资和(hé)发债(zhài)较多且较为(wèi)顺利的(de)主要(yào)是大型公司，中小险(xiǎn)企增资仍比较难，很多偿付能力不达标的中小险(xiǎn)企，资本(běn)金多年(nián)难以得(dé)到补充。

　　大(dà)型(xíng)险企(qǐ)“补血(xuè)”手(shǒu)笔大人保寿险获批发(fā)债(zhài)120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债主要(yào)是为(wèi)满足业(yè)务发(fā)展和偿付能力需要(yào)。

　　根据各公司官网(wǎng)以(yǐ)及监管披露信息来看，今年以来，已有7家(jiā)险企增加注册资本(běn)获批(pī)，合计增资125.29亿元。获批增资的(de)险企多(duō)在去年发(fā)布公告。其(qí)中(zhōng)，国(guó)寿财险增资最多，达90亿元，占总增资(zī)额的“半壁(bì)江山”。

　　具体(tǐ)看来(lái)，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目前注册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达到115.02亿元(yuán)；太保产(chǎn)险增资4.78亿俄罗斯乌克兰什么时候结束战争元，注册资(zī)本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿(yì)元，注册资(zī)本达到(dào)7.7亿元；华贵人(rén)寿增(zēng)资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注册资本达(dá)到(dào)19.8亿元(yuán)。

　　公开信息(xī)显示，今年(nián)以来(lái)还(hái)有(yǒu)太(tài)平财险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财(cái)信吉(jí)祥人寿等9家(jiā)险企发布了增资(zī)公告。

　　除增资外(wài)，发行资本补充债券(quàn)也(yě)是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华(huá)联合人寿、农银人俄罗斯乌克兰什么时候结束战争寿、中再财险、太保(bǎo)产险、中国人(rén)保(bǎo)获批在全国银行间债(zhài)券市场公开(kāi)发行10年期(qī)可(kě)赎回(huí)资本补充债券，发行(xíng)规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行规(guī)模最大(dà)，为不超过(guò)120亿元。

　　从目前一级(jí)市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家(jiā)险企发(fā)行资本补充债，规(guī)模达(dá)218亿元。利安(ān)人寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再保险于(yú)3月3日发行13亿元资本(běn)补充债(zhài)；农银人寿于3月(yuè)30日(rì)发行35亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；中再(zài)产(chǎn)险(xiǎn)于5月(yuè)5日(rì)发行40亿元资本补充债；人(rén)保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债(zhài)券。

　　中小险企“补血”不易复(fù)星(xīng)联合健(jiàn)康三次(cì)增资失败

　　据公(gōng)开信(xìn)息显示，近年来增资的(de)企业(yè)中，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融监督管(guǎn)理总局(jú)官网信(xìn)息显示，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截至目(mù)前已有19家(jiā)公司获(huò)批增资，其中(zhōng)包含(hán)上述国寿财险、太保产(chǎn)险等大型险企(qǐ)还(hái)有太平科技保险(xiǎn)、安联资管、中意资管(guǎn)等公司。而(ér)长城(chéng)财富保险资管、都(dōu)邦财险(xiǎn)、中(zhōng)银三星人(rén)寿、复星(xīng)保德信人寿(shòu)4家(jiā)公司的增资需求尚未被批复。

　　从(cóng)实际(jì)情况来(lái)看，大型险企增资相对顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资(zī)并不(bù)容易(yì)。

　　有(yǒu)险企在增资(zī)时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月(yuè)17日召开临时股东大(dà)会(huì)审议通(tōng)过了有关都(dōu)邦财险增资扩股的(de)议案，拟(nǐ)增资4亿(yì)元。各增资股(gǔ)东将以(yǐ)货币方式向公司投入资金。但根据都邦财险发布公(gōng)告显(xiǎn)示，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的认购(gòu)额度未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮(lún)同比例增资。

　　有险企多(duō)次尝试增资，至今仍没有成功(gōng)。自(zì)2018年(nián)开始，复星联合健康此前曾作(zuò)出三次增资(zī)计划，但至今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复(fù)星联合(hé)健康再次对(duì)外公(gōng)布增资计划(huà)，拟(nǐ)增发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标的险企(qǐ)中，多家(jiā)公司资(zī)本常年得(dé)不到补充。

　　根据公(gōng)开信息显示，截至一季(jì)度末，最近风险(xiǎn)综合评级为(wèi)C类险企(qǐ)的有(yǒu)华汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿(shòu)、三峡(xiá)人寿、华安财(cái)险(xiǎn)、安(ān)华农险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的(de)险企为北俄罗斯乌克兰什么时候结束战争大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后，上述(shù)险(xiǎn)企中(zhōng)，除渤海(hǎi)财(cái)险(xiǎn)外，均未(wèi)获批(pī)增(zēng)资(zī)。其中(zhōng)合众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财险、安华农险于(yú)2015年至2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么(me)中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)增(zēng)资(zī)相对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保(bǎo)险学院教授(shòu)王国军对“V观财报”表示，中小(xiǎo)保险(xiǎn)公(gōng)司在市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争中不占优势，前景不明，投资(zī)回报(bào)期较(jiào)长，经常不被投(tóu)资人看好(hǎo)，所以存在增资难的问题。

　　面对增(zēng)资难题(tí)，王国(guó)军(jūn)表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打造(zào)自己的(de)核心竞争(zhēng)力，在某(mǒu)一个领域取得优势(shì)，成(chéng)为行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和(hé)利润来源。恶性循环是中小保险公司容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到(dào)独特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企保持偿付能(néng)力(lì)处于正(zhèng)常水平其实(shí)并不(bù)是难事，不照抄大型保险公司(sī)的业务模式，不随(suí)波逐流(liú)，不盲(máng)目扩张，提高资金(jīn)运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造公司的(de)核心竞争力。

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