今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(s拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系hù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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