5月12日晚间，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千(qiān)亿元人(rén)民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有(yǒu)的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规(guī)模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林(lín)资(zī)产一季度前(qián)五大卖出(chū)标的包(bāo)括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么

　　景林(lín)美股头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也(yě)不(bù)负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景(jǐng)林(lín)新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度(dù)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月12日，今年以来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只教(jiào)育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了应对(duì)考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双(shuāng)减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很(hěn)多公司(sī)退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外(wài)的教育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的(de)增长驱(qū)动力(lì)。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的(de)选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资(zī)产存在(zài)分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大(dà)幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信(xìn)息罗列，不(bù)构(gòu)成任(rèn)何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续(xù)24个交易日(rì)成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票(piào)据(jù)利率(lǜ)先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着(zhe)贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改(gǎi)用其(qí)他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好起来，必(bì)然要让大(dà)家看到宽信用的(de)信号(hào)出现(xiàn)，而(ér)这可能还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线人工智(zhì)能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投(tóu)机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下市场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点(diǎn)说，市场根本就是绕(rào)着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么