公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēn接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思g)加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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