金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管理局(jú)即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互(hù)换(huàn)通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同jīn)融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）发布(bù)联(lián)合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期(qī)先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外投资者可通过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价(jià)商协议(yì)，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行要(yào)求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内地(dì)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境外投资者(zhě)需同(tóng)时申请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)的清算会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司针(zhēn)对(duì)双方清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上(shàng)限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具(jù)体(tǐ)安排达(dá)成共(gòng)识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协商机制，共同(tóng)维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同定和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下(xià)的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则(zé)，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育和(hé)服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业(yè)务规(guī)则和实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北(běi)向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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