文/解运亮博士(shì)信达证券首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好的(de)关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部(bù)署，对社(shè)会各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造和(hé)“平急两(liǎng)用(yòng)”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整(zhěng)体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局(jú)会议(yì)向市(shì)场释(shì)放的(de)深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策(cè)落地不及(jí)预(yù)期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议(yì)精神(shén)超出(chū)市(shì)场预(yù)期(qī)。每年(nián)4月份(fèn)的(de)政治局会(huì)议，在(zài)经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了此(cǐ)后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来(lái)8个(gè)月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出对(duì)经济的呵护和支持，既好于(yú)往(wǎng)年同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一(yī)年(nián)零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经济(jì)面临需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压(yā)力(lì)，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大决定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行”。今年(nián)一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年(nián)同(tóng)期水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出(chū)经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动能(néng)。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反映了(le)疫后中国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡(dàn)了(le)市场对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是“当(dāng)前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从(cóng)这(zhè)次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确(què)提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续(xù)改善、风险隐患持(chí)续(xù)化解”。会(huì)议还提到(dào)一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经济(jì)的(de)良好开局而就此满足乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓(zhuā)手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造(zào)”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市(shì)场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提(tí)出“要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季(jì)度社会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激(jī)发民间投(tóu)资(zī)”。今年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会(huì)议提出“要(yào)把吸引外商投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘(pán)。要支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市(shì)积(jī)极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国务院(yuàn)关于(yú)调整(zhěng)城市规模划(huà)分(fēn)标(biāo)准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力(lì)建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展和安全。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大(dà)特大(dà)城(chéng)市(shì)的(de)城中村改造和“平(píng)急两用”设施(shī)建设，不仅对(duì)房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大变化。过去(qù)几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上(shàng)影响了(le)市(shì)场的预期。此前，中央(yāng)已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策(cè)，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这(zhè)个要求已经(jīng)落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性(xìng)政策(cè)，各项政策都是呵护和支(zhī)持(chí)经济的(de)。近期(qī)，淄博烧(shāo)烤(kǎo)火出(chū)圈，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)受到了全(quán)国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了(le)淄博市政府在搞好营商(shāng)环境、促进经济(jì)增长(zhǎng)上的努力(lì)。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当前经(jīng)济形势和经济工作(zuò)。中共中央总(zǒng)书记习(xí)近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年(nián)4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于(yú)几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确(què)定了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个(gè)月的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门(mén)更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流行(xíng)病学首(shǒu)席专(zhuān)家吴(wú)尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模流行的可能性较(jiào)小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今年(nián)“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经济(jì)社会(huì)常(cháng)态(tài)化运行中(zhōng)的巨大消费(fèi)动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发(fā)力，需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓(huǎn)解(jiě)，经济增长好于预期，市场(chǎng)需(xū)求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实(shí)现良好开局。（“三(sān)重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下，“三(sān)重压(yā)力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中面临的(de)问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什么(me)样的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问(wèn)题(tí)定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有(yǒu)回收。今年(nián)一(yī)季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续(xù)稳(wěn)增长力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色(sè)社(shè)会主义思想主(zhǔ)题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加快(kuài)构建新发(fā)展格局，全(quán)面深(shēn)化改革(gé)开放，把发挥政策效力和(hé)激发(fā)经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘(chéng)势(shì)而上(shàng)（这个词表明我们不会(huì)因为一季度经济的(de)良(liáng)好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济(jì)实现质(zhì)的(de)有效提(tí)升(shēng)和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经(jīng)济为(wèi)支撑的现(xiàn)代(dài)化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快突(tū)破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施建设和(hé)配套电网改造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要(yào)重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险（首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度(dù)极(jí)高的方(fāng)向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的关(guān)键所(suǒ)在。积极的(de)财(cái)政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促(cù)进文化旅游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发(fā)挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策(cè)激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞(jìng)争(zhēng)、共同发(fā)展的法(fǎ)律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复(fù)元气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支(zhī)持和(hé)引(yǐn)导非公(gōng)有制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助(zhù)于进(jìn)一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经(jīng)营。要下(xià)决心从(cóng)根(gēn)本(běn)上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提(tí)的是“支持(chí)平(píng)台企业在引(yǐn)领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党和国家机(jī)构改(gǎi)革(gé)方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准经贸规则，开展改革(gé)开放(fàng)先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和(hé)合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解(jiě)重点领(lǐng)域风(fēng)险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是(shì)用来(lái乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿)炒的定位，因城施策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地产业(yè)发(fā)展新(xīn)模式。在超大特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特(tè)大城市的(de)城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会(huì)给房(fáng)地(dì)产带来新的增长点，有利于(yú)房地产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大(dà)公共突发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边(biān)乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房(fáng)。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防(fáng)控(kòng)工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和(hé)改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当(dāng)前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发布《关(guān)于优化调(diào)整稳就业政策措施(shī)全(quán)力(lì)促(cù)发展(zhǎn)惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业(yè)扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年可(kě)给予(yǔ)一次(cì)性增人增(zēng)资(zī)，核增部分据实计入工(gōng)资(zī)总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责任感，持(chí)续抓(zhuā)好安(ān)全(quán)生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电(diàn)力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会议是专门聚(jù)焦(jiāo)经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　本(běn)文源自(zì)报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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