美东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加息(xī)的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机(jī)，美联(lián)储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重申了这一(yī)观(guān)点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在(zài)3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于(yú)受到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序(xù)运(yùn)作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几(已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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