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厦门是几线城市呢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店(diàn)有(yǒu)望(wàng)匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国(guó)经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释(shì)放消费需求。

　　长期厦门是几线城市呢来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基(jī)本处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具(jù)有较(jiào)大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研(yán)究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未(wèi)来将稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将厦门是几线城市呢保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及下(xià)游的(de)终端零售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有(yǒu)较高(gāo)的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利(lì)率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以获(huò)得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司(sī)周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了30％。