券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较(jiào)低(dī)的(d铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗e)基(jī)数，行业(yè铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家(jiā)券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季(jì)报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营(yíng)业(yè)总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的(de)头(tóu)部(bù)券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分(fēn)别是(shì)中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗dōng)方证券一季(jì)报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融(róng)资(zī)产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金(jīn)证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融(róng)资(zī)后(hòu)，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年(nián)重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善。

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