券商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季报(bào)悉数(shù)披露(lù)，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的十大分别(bié)是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增(zēng)速(sù)达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西(xī)南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可(kě)圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五(wǔ)成的头部券(quàn)商(shāng)包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增(zēng)一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同(tó为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ng)比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑(huá)的(de)券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增(zēng)，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看好公司(sī)在政为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(zhèng)策放松预期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业(yè)绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期将在年内(nèi)实(shí)现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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