公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班rong>”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长(z戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班hǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。