公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康八千米多少公里(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优八千米多少公里质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴八千米多少公里全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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