近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产企业(中国一共有多少万亿钱yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违规行为。中国一共有多少万亿钱其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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