OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今(jīn)，二级市(shì)场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储阿富汗改名现在叫什么备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦东(dōng)新区国(guó)资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大(dà)，但其(qí)实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个(gè)交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以来(lái)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江光大园项目出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的(de)原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二(èr)级市场(chǎng)价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断(duàn)价格是不是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益率高的(de)产品具(jù)备一定的投资价值，很适(sh阿富汗改名现在叫什么ì)合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高(gāo)如星对此表示(shì)，若张江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产就回调不少了(le)，这(zhè)就(jiù)是(shì)黄(huáng)金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大(dà)，估计园区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入(rù)基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切(qiè)关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中披露的张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得到了(le)一定提振，二级(jí)市场价格表(biǎo)现也(yě)趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)的信心(xīn)，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到回升。阿富汗改名现在叫什么没(méi)想到(dào)仅过了不到(dào)三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又(yòu)迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引起了(le)市(shì)场各(gè)方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原(yuán)始权(quán)益(yì)人相关负(fù)责人(rén)坦(tǎn)言，事发(fā)突(tū)然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负(fù)责(zé)人介(jiè)绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富(fù)的(de)，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业(yè)、信息技(jì)术等(děng)产业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需(xū)要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保(bǎo)证金给了我们一(yī)些空间，但本(běn)着对(duì)首批扩(kuò)募(mù)、对市(shì)场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内(nèi)完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这(zhè)次项目的(de)大租户退(tuì)租正好发生在市(shì)场活(huó)跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没(méi)有(yǒu)得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大(dà)园项目在(zài)给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵(guì)一(yī)些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还(hái)有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业。租户(hù)自(zì)身也会有诉求(qiú)，也会根据自身需(xū)求和预算(suàn)挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产的(de)管理人都变成了一(yī)家，后续(xù)我(wǒ)们在资(zī)源共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能(néng)更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目前在(zài)管资产(chǎn)约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他在(zài)开发的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间资产上市平(píng)台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平(píng)台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是(shì)我们实(shí)现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决，但是这和我们(men)在(zài)张江(jiāng)科(kē)学城(chéng)这三(sān)十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一(yī)个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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