5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文(wén)华(huá)财(cái)经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在(zài)资(zī)管领(lǐng)域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.5筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思4万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思)年底，文(wén)华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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