随着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会(huì)导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发(fā)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗订单，一部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出(chū)口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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