近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中(zh一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ōng)国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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