本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府(fǔ)根(gēn)据(jù)集(jí)成(chéng)电路产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合(hé)集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业(yè)需求大幅下(xià)滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综合(hé)的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛(máo)利率算(suàn)比(bǐ)较低的那一档，未(wèi)来(lái)主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决方(fāng)案(àn)能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均(jūn)匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料电池电极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一(yī)步，但(dàn)行业基(jī)本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月(yuè)，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯(xīn)国际(jì)关联企业，处(chù)于(yú)规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但(dàn)下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过(guò)于依赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还有可能面临(lín)同(tóng)业竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料(lià抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市o)为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶(lún)及(jí)其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业(yè)务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随(suí)着人(rén)均(jūn)保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工程技术服务(wù)及地理信息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服务(wù)占主营业务收入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业(yè)电力(lì)相(xiāng)关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是(shì)工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应(yīng)收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)及模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和集(jí)成化(huà)模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提(tí)供无线通信射频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子(zi)，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即(jí)便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂这公(gōng)司的(de)价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的国家级(jí)高新(xīn)技术(shù)和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品主要包括(kuò)雷达及配套(tào)装备，重点供应(yīng)国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工企业(yè)，实在(zài)无(wú)法(fǎ)判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移动(dòng)互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供(gōng)移动(dòng)互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营(yíng)服务，为物(wù)联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综(zōng)合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖(mài)抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市移动(dòng)流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得(dé)购(gòu)销差(chà)价或服务佣(yōng)金(jīn)，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉(jué)上(shàng)市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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