财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础(c美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗hǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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