踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网友担心公(gōng)司下周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截(jié)至3月31日(rì)的(de)股东数达(dá)到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。<病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语/p>

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuá病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语n)，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联(lián)网广告(gào)及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入(rù)增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也(yě)在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零(líng)股价(jià)2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六(liù)零年(nián)报和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度(dù)均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六零的(de)2022年财报，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其(qí)投资企业、造(zào)车新势(shì)力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布(bù)对外(wài)投资(zī)进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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