五一长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)已(yǐ)接管了(le)第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思府(fǔ)债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美(měi)元，不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思这意(yì)味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年(nián)的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆发(fā)的(de)，但由(yóu)于美联储的(d不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思e)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的(de)总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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