近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng俄罗斯是资本主义还是社会主义)多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适俄罗斯是资本主义还是社会主义当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(l俄罗斯是资本主义还是社会主义e)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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