今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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