昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个(gè)月通过(guò)正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场形势(shì)并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不(bù)断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材(cái)市场面临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程行情(qíng)出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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