5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大(dà)手笔(bǐ)持有美(měi)股的(de)买侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内(nèi)，景(jǐng)林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币(bì)120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持(chí)仓(cāng)标的在总市值中(zhōng)的(de)占(zhàn)比下(xià)降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新(xīn)建仓的(de)英伟(wěi)达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借(jiè)多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财(cái)报中，我(wǒ)们(men)看到了相关(guān)的积(jī)极信(xìn)号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林(lín)资(zī)产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)今年一季(jì)度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额(é)超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多(duō)增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期(qī)贷款继(jì)续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然(rán)要让大家(jiā)看到宽(kuān)信用的(de)信号出(chū)现，而这可能还需(xū)要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金博弈(yì)的背(bèi)景(jǐng)不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人(rén)工智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根(gēn)本不(bù)符合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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