近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上限均为20亿(yì)元(yuán)，合计(jì)募集上(shàng)限(xiàn)为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面助推(tuī)中(zhōng)特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)带动央国企上市公司价(jià)值说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护(hù)理板块(kuài)个(gè)股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌(diē)幅(fú)居(jū)前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向(xiàng)资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出(chū)较高(gāo)的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板块(kuài)和标(biāo)的(de)，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有望持(chí)续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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