5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思后，交(jiāo)易(yì)对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融(róng)科技(jì)业(yè)务毛利率(lǜ善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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