公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(s酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗hāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗strong>”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。