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　　今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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