财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(ji少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的āo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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